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假设你不喜欢ABCD公司 此公司现在的股价是50美元 但你不愿做空股票 因为如果做空 你可能会承受 无限的损失 但你还有一个选择 毫不夸张的说你还有一个选择 你可以购买一份看跌期权 我们讨论的还是美式衍生品 就像美式看涨期权那样 一份美式看跌期权给你们一项权利 使你们可以在到期日前的任意时间行权 欧式看涨或看跌期权 你只可以在到期日行权 在看跌期权的情况下 看涨期权给你一项 在特定时间购买股票的权利 看跌期权正好相反 它给你在特定时间卖出股票的权利 所以我在这构造的看跌期权 可能是以每份期权5美元的价格卖出 而它给你一项 以40美元每股卖出股票的权利 下一个月的任何时间 假设现在 你要购买期权 你打赌股价会下跌 所以想象这种情景 你期望公司股价会下跌 而一个月以后 它正如你想的那样一直下跌 我最好今天就对它行权 因为如果我不在今天行权它就要到期了 所以你在这行权 而这允许你以40美元的价格卖出股票 而如果你没拥有股票 那好吧 因为你可以现在在市场上 购买股票 你知道它会变得更便宜 所以你可以以20美元来购买 之后行权 以40美元将其卖掉 所以你以20美元购买 而以40美元立马将其卖掉 所以你将会赚20美元 之后你减去购买期权时 必须要支付的价格 你将会获得15美元的利润 你在这将会获得15美元的利润 我向右滚动一下 腾出一些空间 这当然是看跌期权的情况 这是看跌期权 如果你赌错了 股价实际上是上升的 这将不会像做空那样 会有无限的损失 在这种情况下 你不需要像你做空时那样 你只需让期权到期终止即可 你知道我将不会执行期权 你购买期权的钱就浪费了 假设股价一直升一直升一直升 即使股价上升到上万亿美元 好吧 任何高于40美元的点 将它买回来 所以你只损失了5美元 所以在那种情况下 所以就让它到期吧