主要内容
当前时间:0:00总时长:3:53

视频字幕

假设ABCD公司是一家制药公司 现在正在进行一个新药测试 如果你确信 现在公司股价是每股50美元 但是你确信如果新药成功 公司股价会飙升 但你也同时确信如果 公司新药测试失败 公司股价将会跌至5或10美金 所以如果你想要赚钱 根据你对股价的判断赚钱 我不是建议你 这么做 现实总是比纸上谈兵要残酷 但是你们可以做的一种方式就是 同时购买股票的看涨期权和看跌期权 如果股票下跌 看跌期权就会赚钱 而如果股票上涨 看涨期权就会赚钱 如果试验成功 股票就会猛涨 我们来画一个回报图表 所以如果股票下跌 如果股票下跌 假设跌到0 你应该执行看跌期权 你可以花0美元购入股票 然后执行看跌期权 以市场价50元再卖掉 看跌期权就是将股票以50美元价格卖掉的权利 当然我们在讨论期权到期之前的总价值 如果股票在期权到期日的价值是0 那么看跌期权的价值就是50美元 而看涨期权显然就毫无价值 如果股票价值为0你就不会执行看涨期权 你不会想花50美元来购买价值为0的东西 所以只要股票价值在0美金 和50美金之间 你都会执行看跌期权 但是看跌期权的价值会随着股票价格的上涨而逐渐降低 而当股价高于50美金时你就不会执行看跌期权了 如果股价高于50美金 你就会想执行看涨期权 如果在到期日股价为60美元 那么你的看涨期权就值10美元 因为你凭看涨期权 有权花50美元来购买股票 而股票可以卖60美元 所以你的看涨期权的价值 就会上升 所以你可以看到这样一种情况 看涨与看跌期权组合的总价值为零 如果股价在50美元不变的话 你的期权毫无价值 但是如果股价大幅波动 上升与下跌都无所谓 这就叫跨式组合 当你同时购入 看涨期权和看跌期权的多头时 这就叫做多头跨式组合 你将从股价大幅波动中获利 当你从损益的角度考虑时 你只是将收益线向下移了 你为两份期权支付的数额 在这个例子中 我们为两种期权付了20美元 所以本例中我们执行看跌期权 但赚到的不是50美元 我们必须要减去购买期权支付的20美元 所以我们只赚了30美元 而在这个点上我们并没有执行任何期权 因为它们都没有任何价值 没理由执行它们 实际上我们损失了购买两份期权所花的20美元 所以我们把它标在这 而如果股价高于50美元我们就开始赚钱了 我在这画下期权图 它就像这样 这是收益图 看上去是这个样子 所以当你将购买期权的成本考虑进去后 你现在就会看到 如果股价 只有药品实验结果在期权到期之前出来 且股价如你期望的那样变化 你才会赚钱 如果股价落入这个区域 也就是股价低于30 或者高于70 如果出现上述两种情况中的任何一种 这一头寸 这一跨式组合 这一多头跨式组合将会使你赚钱