救市 1：流动性与偿债能力

在接下来的一系列视频里 我将尽我最大的努力去尝试 让你们理解金融危机 和紧急救助 因此 我将试着用不同的方式来 解释一些不同的概念 然后我希望你们也能够完全掌握它们 整体来讲 你可能会被很多花哨的术语所包围 但是那些基础概念并不花哨 因此 我觉得以“资产负债表” 作为开始来进行概念讲解是个不错的选择 你可以看看我在这些复杂的内容之前 制作的一些关于资产负债表的视频 它们可以作为初级入门 但在这复习一下也无妨 资产负债表是一个快照 上面记录着你拥有哪些资产 你的负债 以及两者之间的差额 两者之间的差额则是你的净资产 假如我有一个个人的资产负债表 看看我的个人资产 它们和你所知道的资产概念是一样的 即那些会在将来给你带来经济利益流入的资源 假如我有1000元的现金 价值10万元的一套房屋 价值1万元的小轿车一辆 再比如有些其他的一些资产 都统称为其他资产吧 家具 电视以及其他的一些资产 一共5000元 那么这些就是我的资产 那么我的全部资产是多少呢？ 1千加10万加1万再加5千 一共是11万6千元 太好了 如果没有这个世界上没有负债一说 那会更棒 但是 不幸的是 我们依然有负债 看看负债 这儿的负债也跟你所理解的负债概念一致 它意味着将来你会有 经济利益的流出 你就如人家钩上的东西一样（欠人家钱） 看看我的个人资产负债表上的负债 有2万元的学生贷款 不幸的是 那套房子 还不完全属于我 那套房子 我有8万元的抵押贷款 也就是我向银行借了8万元 再看看一些信用卡债务 为了与我所认为的现实生活中 很多家庭的情况一致 假如有5千元的信用卡债务 尽管相对于现在的大多数家庭来说 这套房子的价值太高 抵押贷款太多 但不管怎样 先不对这样的社会状况做评论 这儿只是对资产负债表进行讲解 那么我还剩下什么呢？ 我的总资产减去总负债是多少呢？ 先计算下我的总负债 11万6千元是总资产 这儿加个A冒号 那么我的总负债是多少呢？ 2万加8万加5千 一共是10万5千元 10万5千元即是我的全部负债 两者之间的差额 我的总资产减去总负债 就是我的资产净值 如果我明天进行清算 卖掉所有的资产 偿还所有的债务 这便是最后我剩下的价值 就是我的净资产 也把它看成是我个人的净值（所有者权益） 你可能会经常听到房屋的净值一说 对房屋来说 也就是其资产价值减去负担的债务价值 我这儿只是为了谈论 个人的资产负债表 并非说这些数据就是真实的 我还不至于想透露太多有关我的个人生活 好 回过来 这儿的数值是多少？ 我的净值 我用绿色的笔 因为如果它是个正数就是个好数字 我的净值是11万6千减去10万5千 是多少呢？ 1万1千元 这就是我的净值 这儿得思考思考些相关的事情 你会碰到一些人 他们有价值10万或者100万的房屋 他们会说 我的价值是100万 貌似是这样的 但你真正的价值并不是100万 除非你完全拥有那套房屋 并且能够把那套房子以100万卖出 价值并不是当初购买时的价格 而是现在市场上愿意对它出的价 你真正的净值是你所有的资产 减去所有的负债 这个例子中 你的净价值实际上是1万1千 而不是11万6千 这儿还有另一个问题 资产总是等于负债加上所有者权益（净值） 这是由所有者权益的定义得来的 所有者权益（净值）就是资产减去负债 如果你上MBA的课程的话 他们在课上会写下这个等式 貌似是这样一个方程 资产等于负债加上所有者权益 这是通过定义而来的 也是正确的 对于这个等式 我们能够做什么？ 这对于我们有什么帮助？ 这儿有一些相关的思考方式 首先 如果我的负债比我的资产要多 也就是我欠这个世界比这个世界欠我的多 那么 （净值）这个数字就是负的 如果这个数字是负的 那么我的信用评分则不能 继续保持在原有水平了 除此之外 根据这个等式 我将不能继续 这样的生活方式了 如果我的负债比我的资产要多得多 让我们试想下这样的情境 我的房子只值10万 假如不论什么原由 总之我欠银行12万 可能由于当初我买房子的时候 没钱付首付 就借了12万 现在我真诚的面对自己的状况 知道房子的价值在下跌 现在只值10万了 那么这时我的处境就如你们所说的 我已经资不抵债了 这样的情形 你们也都会认为 我已经不能继续来供这个房子了 整体的情况是 看看现在我的资产负债表 负债是多少了？ 现在我的负债是14万5千元了 我的净值（所有者权益）依然是用资产减去负债 11万6千减去14万5千 是多少呢？ 负的2万9千元 我用红色笔写出 对于你的净值 这可是个糟糕的数值 在这种情况下 我不能像以前的生活方式 那样继续下去了 至少是在财务上是这样的 只要你能呼吸 你依然还是可以呼吸的 但是 你不能继续以这样的财务状况生活下去了 没有理由不去寻求破产保护 破产保护就是说我承认我破产了 也就是说 我没有任何办法来 偿还我的债务了 法院通过相关法律保护我 我的债权人不能再催我还款了 一切（债务）都被抹掉了 他们会拿走我所有的资产 抵消掉所有的债务 即他们拿走所有的这些资产 然后在我的债务人之间进行分配 这就是破产了 资不抵债了 这里我想强调资不抵债这一词 因为以后我们在谈论信贷危机的时候 还会接触到它 它跟流动性不足是不同的 什么是流动性不足？ 资不抵债是指你不可能 以这样的一种财务状况继续下去了 你破产了 你需要寻求破产保护 这就是资不抵债了 流动性不足则是另外一种情形 流动不足则是 我的净值还是正的 回到起初的情形 房屋贷款是8万 因此我的总负债还是10万5千 我的净值则是正的1万1千 这便不是资不抵债的情形了 接着我将描述 对你而言 怎样才是流动性不足 或者说在这个例子中的我 因为这是我个人的一个资产负债表 假如我的妻子跟我说 我们需要交纳孩子下一年的学费 学费是5千元 我需要支付5千元 让我假设个更好的情境 因为在谈到学费时 其实它应该出现在负债这一栏 假如我要偿还一笔5千元的 学生贷款 看起来我有一些奇怪的学生贷款 现在5千元的那一笔马上就到期 因此我需要偿还这一笔5千元的学生贷款 我用红色的笔写 我要支出5千元 可能因为任何的原由 就让我们假设 是为了支付这些负债中的一部分吧 如果简单看看我的净值 即我的资产减去负债 我还有1万1千 我的净值是1万1千元 如果我头天晚上 能把所有的资产 和负债进行清算的话 那么我有1万1千元的现金 因此我有能力支付这5千元 事实上 在进行清算的过程中 我可能已经把5千元已经给支付了 但是现在的情形是 还是来看看我的资产负债表 假如学生贷款明天就要到期 我只有1千元的现金 可能在我的存款账户里就只有1千元 因此我无力用我所拥有的现金来支付这5千元 看看有没有其他的办法 孩子们 我能否马上把一些资产给变现呢？ 我的房产 当然不行 我没有办法（以10万的价格） 使我的房子明天就变现 但可能找到某个愿意 出价5万的人购买它 但这对于我现在的状况没有帮助 因为这会使得我的净值又变成负的 因此 这样做于事无补 我也不能一夜之间(以1万元)卖掉我的小汽车 也许可以以一个非常低的价格卖出 比如4千元 这样刚好可以支付这笔5千的支出 但我也不想这么做 类似的 你的家具 你得拍些照片然后挂到网上进行售卖 你也不会这么做的 那么现在的情形就是 你已经身处流动性（不足）的危机了 你的流动性不足了 但是你并没有资不抵债 你仍然还有正的净值 前提是 你并没有 在你的资产负债表上作假 这又是另一个问题了 那么怎样才能度过这流动性不足的危机呢？ 这时 有人提供给你一笔 我们叫过桥贷款的东西 这么叫是因为这能够给你搭一座金融桥梁 让你从这边达到那边（指脱离危机） 或者说 这座金融桥梁是让你 赢得更多的时间（进行支付） 假如你父亲说 好 Sal 或者我的父亲吧 他说我可以借你5千元 两个月后还我 两个月后 但愿你能够找到一些其他的资金来源 也许你会卖掉现在的小汽车 买一辆便宜的 或者卖掉一部分家具 或者其他一些东西 那么这笔贷款则使我避免陷入流动性危机 接受这笔贷款是一个不错的选择 因为如果我没有隐瞒资产负债表 或者说没有在上面作假 那么我还是能够付那笔钱的 但如果我已经资不抵债了 那提供这笔贷款给我则是个糟糕的做法了 因为这只会花掉冤枉钱 目前的贷款我都不能支付得起 你又给我贷了一笔款 到时我仍然无法支付 好的 时间到了 下节课再见