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在这个视频里 我将讲述贸易不平衡问题 理论上是如何通过自由浮动货币来解决的 假设在开始时,就像上个视频里讲述的一样 中国元和美元的兑换率是10比1 即最近一次人们交易这些货币时 他们以10比1兑换 当我说美元,我指的是美国美元 让我们假设在两个不同国家各有一个企业家 我们先说说一个中国企业家 他在中国做玩具娃娃 让我们来画一个他的玩具娃娃 为了卖玩具赚钱,他每个卖10元 如果他能在美国以相当于10元的价格出售 我们暂时不谈物流成本和用什么货币支付等等 而且他能支付所有他需要的--甚至跨太平洋的物流费用 也许他的员工是中国人 所以他们希望用人民币发工资 显然,主要成本源自制作玩具 并且所有员工要求用人民币发工资 他的厂房租金,甚至他自己租的房子,都必须用人民币支付 这就是为什么他需要卖玩具,售价为10元。 根据目前的汇率,那等于1美元 现在让我们跨过太平洋 去到美国 假设另有一个企业家,生产汽水或可乐,以出口为主 让我画一瓶可乐 和中国的那个人类似,他需要将产品卖到国外,以1美元的价格 为了支付物流成本,制造成本,果糖玉米糖浆等等。 所以要卖1美元 再说一遍,他需要的是美元,因为他必须用美元支付按揭 他的员工需要用美元支付 也许他的物流公司只接受美元 所以这就是这两个人的想法 以目前的汇率,假设对玩具的需求 在美国有100个玩具的需求 这个人出口,这就是他 我们把事情说简单点 他们专注出口生意 在当前的汇率下,对玩具商,在美国有100个玩具的市场需求 那么这意味着什么? 那意味着如果他能按1美元卖出这些玩具--等于10元一个 就是说一段时间内将会有100 人--假设一年或一个月内 将会以这个价钱买那些玩具 假设同时在同样的汇率下,在中国有50人要买可乐 在同样的汇率下,在中国有50罐可乐的需求 (很明显,这些是低得可笑的数字,我们只是用简单的数字来帮助我们思考) 让我写出“按当前的汇率”这样的句子 我们要说的是,在中国,他需要1美元 在这个汇率下,那是10 元 如果他去到中国的一家商店,或一家分销商 按每罐10元卖出这些可乐,在中国有50罐的需求 现在,会发生什么呢? 我想你们中的某些人可能已经看到贸易不平衡正在发展 那么会发生什么? 这个人喜欢做这个--这个人喜欢做这个--那么会发生什么? 在这个时间段,这个中国人将运送100个玩具到美国 让我写下来,这里是中国,这里是美国 美国会做什么? 美国将会运送什么呢 记住,他将在美国卖这个 每个卖10元即1美元 每卖一个玩具,他将得到1美元 通过卖玩具他将获得100美元 一旦得到100美元,他需要将它们换成人民币 他将试图将100美元转换成元 这就是这个人将会做的 为了简化,假设只有这两人在中美之间做贸易 现在让我们想想右边这个人会做什么 这个人会运送50罐可乐到中国 这里有一个可乐罐 他将运送50罐从美国到中国 他会得到什么回报呢? 可乐卖给了中国的经销商,他们将支付元 每一罐可乐,以目前的汇率和价钱,他将得到10元 当你转换回来,他每罐得到10元 10元 x 50 = 500 元 500元就是他将得到的 然后,他将试着转换成美元 让我用不同的颜色,为了更好地说明 他将试着将500元转换成美元,因为他需要用美元支付他的费用 那么他想要的目标汇率是什么? 为了抵消成本,他需要10比1 的汇率 所以500 元兑换为50美元 让我说清楚:这位先生认为他每个美元可以兑换10元 所以他想将100美元换成1000元 让我写在这里:1000元 我本应该写在这里:1000元 那么会出现什么情况? 如果只有这两个人在这个期间做贸易和兑换货币,会发生什么? 很明显,这个人运送到美国的价值比这个人运送到中国的要多些 于是出现了贸易不平衡 以美元计算,这个人运送了100美元的货物到美国 而这个人仅仅运送了50美元的货物到中国 贸易不平衡的净值是50美元 中国运到美国的货物比反过来的货物多了50美元 以元计算,贸易不平衡的净值是500元 因此,这个人试图将较多的美元兑换成元,而这个人试图将元兑换成较少的美元 注意:对元的需求比对美元的需求大 会发生什么呢?--尤其在只有两个人交易的情况下 如果他们是仅有的两人做交易,这个人会说“嗨,我有10元” ”让我兑换它为美元“ 和我们在上个视频中看到的一样 很明显,其实有更多的参与者 但是这边这个人比另外一边的人有更多的兑换需求 实际上,如果只有这两个人交易的话 他将无法将他所有的货币转换为元 因为市场只有500元可供兑换 这个人认为他应该得到1千元 很明显,如果元的价格上升,就像我们在上一个视频中看到的一样 也许有较多的人想转换元,也许有较少的人想转换美元 我们可以想想所有这些事 我实际上很想知道这个将如何潜在地解决贸易不平衡 我们遇到一种情况:对元的需求比对美元的需求大 这里有对1千元的需求,但是只有500元被出售 或者你可以从另一个角度来看 市场仅仅需要50美元 而有100美元在出售 无论怎样,存在一个不平衡 那么会发生什么? 根据你看问题的角度,有两种不同看法 你可以说美元价格将上升 或者人民币价格将下降 其趋势将如我们在上一个视频里说的 这个人要卖一些人民币 他会说:哇 那边有个人非常想买它 然后也许他会说 那么与其10元换一个美元 要不我用9元换你一个美元如何? 最后,要不我用8元换你的一个美元? 如此这般他不断提高元的价格 他用越来越少的元来换一个美元 假设这个过程持续了一段时间 我想做的是研究贸易不平衡 假设到了某一刻--也许越来越多的人进入了市场 最后,一切趋向平衡 因为现在这个人无法得到足够的元 但是你可以看到,元的价格在上升 总之,由于这个贸易不平衡 因为想将美元换成人民币的人比想将人民币换成美元的人多,货币汇率会起变化 如果你能想像--我来假设一些数字--人民币会变得更昂贵 原来是10元兑1美元;现在是8元兑1美元 这就是我们最终得到的汇率 由于这个供需不平衡 8元兑1美元 那么现实是怎样的? 这边这个人需要以单价10元卖他的玩具,相当于以前的1美元 现在他的售价将是多少呢? 他需要的单价是10元 汇率是8元兑1美元,对吗? 让我们想想他的玩具售价为多少? 在美国,既然元升值了,他的玩具售价以前是10元 现在我们的汇率是1个美元兑8元 这将等于-- 这实际上是你可能学过的化学中的维度分析 10除以8是多少? 那是1又1/4 即$1.25 1美元25分 注意他的玩具美元价格在美国上升了 让我们想想那个可乐制造商会怎样 他的成本--或者他需要卖出的价格--是1美元 现在兑换汇率是多少? 让我换一种方法写,因为我需要抵消美元 我们用8元可换1美元 美元抵消 8x1 他在中国的卖价将会是8元 所以注意,这些人都没有改变以自己国家的货币标出的价格 价格一点没变 但是因为货币的起伏,因为人民币变得更贵 中国制造商的产品以美元计算的话变得更贵 美国制造商的产品以人民币计算的话变得更便宜 那么会发生什么? 这里会发生什么? 以1美元的价格,在美国有100个玩具的需求 但是现在价格上涨到$1.25 价格变高之后美国市场需求只有50个玩具 对这边这个人来说,以前中国有50罐可乐的需求 因为以前的价格是10元--而现在,价格降低了 所以现在,你可以想像有需求--或实际上我应该说有50个玩具的需求 这个人的价格下降了,现在,需求已经不止50罐可乐 也许有--我来编个数字--80罐的需求 也许与有80罐的需求 那么贸易不平衡会发生什么? 以前,无论用哪个货币,我们可以买更多的玩具--从美国方面来看--运送较少的可乐 但是现在,我们买较少的玩具,因为在美国它变贵了,而我们却运送更多的可乐到中国。 我不清楚这中间的数学如何工作。我让你来算一算 当一个货币变得越来越贵,那些出口 那些国家对那些产品的出口需求会下降,就像我们通过玩具看到的一样 另一方面,当另一个货币变得越来越便宜 对那些出口产品的需求会上升;因为以另一些货币计算,它看起来便宜 最终,我们会达到某种贸易平衡