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视频字幕

在上一个视频中我们了解到 如果BEN的皮鞋公司的股价 是每股21.5元 并且如果ben的皮鞋公司有一万股 并且我们从左边这里可以看到 如果公司有一万股的话 其实这两个公司都有一万份股票 那么市场实质上 认为Ben的皮鞋公司的资产净值 是21.5万元 即使公司的账面价值 是13.5万元 在这个视频中我想讨论一下 这意为着什么 或者说我们应该怎样看待 Ben的皮鞋公司的市场价值 然后我们也可以考虑一下Jason皮鞋公司的情况 请记住 资产等于债务加上股东所持有的净资产 所以突然之间 市场所认为Ben公司的净资产 市场所认为该公司的股票市值 等于21.5万元 这就是此处的公司净资产的部分 这是公司净资产 而Ben的皮鞋公司所有的唯一债务 是5千元的应付账款 让我在这里只给你们看 他有5千元的应付款项 这也在我们的图上标出了 因此公司的唯一债务是5千元 因此债务加净值 所以Ben的公司 等于21.5万元加上5千元 所以这一部分等于22万元 你现在也许还记得之前视频中讲的 Ben公司的账面价值 其实只有14万元 包括2万元的现金,10万元的库存 2万元的..这不是净值 这应该是公司所有的设备 这里是2万元的设备 所以现在的问题就是,是什么构成了此处的差距 当我们考虑公司资产的市场价值的时候 因为,请记住 这一部分的总值其实只有14万元 但是我们的总资产 或者说市场眼中公司的总资产 实质上等价于市场愿意 为公司净资产加上债务的总和,所付出的价格 所以市场觉得Ben的资产 他公司的资产等于22万元 所以图里的差距是由什么构成的? 让我们简化问题,假定 Ben其实非常正确得 评估了他的库存的市场价格 以及他的设备的市场价格 市场在这个情景下认为 这其实在现实情况下经常发生 市场的价格 或者说公司的市场价值 经常是要比它的账面价值要高 (市场在此情形下)认为 这个公司一些无形资场 这些资产是你无法触及 无法碰或者摸或者托起来的 但是这仍然是公司的资产 或者说这个公司拥有的不仅仅是这里的几个部分 它拥有其它更多的一些东西 而不仅仅局限于它的设备,库存和现金 这指的有可能是BEN的管理技巧 有可能是公司的运营方式 有可能是公司所处的地理位置 也有可能是公司对于货物的分类方法 谁知道呢! 因此市场认为所有这些的总和 包括所有的经商技巧 还有公司运营方式 合在一起使公司实质上的资产 远远大于账面资产 这点对于JASON的公司一样适用 当公司的品牌价值等于12万的时候 这里有12万的资产净值,也就是市场认为公司的净值 他有10.5万的债务 因此市场认为公司的净值加上债务 是等于10, 不22.5万元 对吧 12+10+0.5 等于22.5万元 所以市场认为公司的资产实际上是 22.5万元 因为资产等于债务 也就是这里的部分 加上净值 所以市场认为公司还有一些 除了他14万元有形资产之外,公司特有的无形资产 这其实是一个很有意思的一点 我们将在下一个视频中讲 这两个公司哪一个更适合投资? 如果我们认为这两个公司非常非常相似.