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宏观经济学

课程: 宏观经济学 > 单元 6

课程 1: 国际收支

课程摘要: 国际收支

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在这节总结课中，回顾并提醒自己注意与国际收支有关的关键条款和计算，主题包括现有账户（CA）以及资本和金融账户（CFA, 有时称做资本账户），以及货物、服务、资产和汇款如何出现在银行业务中。

课程摘要

国际收支跟踪国际交易。当资金进入一个国家时，信贷就被添加到国际收支平衡表中(“BOP”)。当资金离开一个国家时，就会扣款。例如，当一个国家向另一个国家出口20辆闪亮的红色敞篷车时，就在国际收支中产生了信贷。

关键术语

关键术语	定义
国际收支	一个记录，记录所有进出一个国家的资金
经常账户 (CA)	不产生负债的国际交易记录
资本财务帐目(CFA)	确实产生负债的国际交易记录;资本和金融账户包括官方和民间对债券等金融资产的销售和购买。
生产要素收入	已收和已付的海外投资净额;例如，如果一名美国居民持有一家日本汽车公司的股票，那么该股票的任何收益都是美国经常账户中的要素收益。
侨汇	从其他国家收取的不以商品、服务或金融资产交换的货币;例如，当某人在国外工作，把钱寄回家给家人，那就是侨汇。

要点回顾

经常账户(CA)和资本与金融账户(CFA)记录国家间的转账和购买

国际收支是一种记录国家间发生的交易的制度。任何资金流入或流出一个国家的行为都必须加以说明。我们可以使用这个流程图来确定一项交易应该记在哪里:

在BOP中有两类：经常账户(CA)和资本和财务账户(CFA)。如果一笔交易产生了负债，比如向另一个国家出售债券，就会计入资本和金融账户。但如果一笔交易不产生负债(比如那些闪亮的红色敞篷车)，这笔交易就会计入经常账户。

在一个帐户中发生的任何事情都会被另一个帐户中发生的相反的事情所抵消。例如，如果经常帐户增加$100，, 则, 资, 本, 和, 财, 务, 帐, 户, 必, 须, 减, 少$100。经常项目中的一项被资本和金融项目中的一项抵消，创造了数学恒等式:

C, A, equals, minus, C, F, A

国际收支中的贸易逆差和顺差

如果一个国家出口大于进口，就存在贸易顺差。如果一个国家的出口少于进口，就存在贸易逆差。为了了解这些情况如何影响国际收支，让我们从一个简单的派纳姆国的资产负债表示例开始。

\begin{aligned}\text{数额 (以十亿计) } & \& \text{ 分类}\\\\ \blue {+ \$200} & \text{ 出口}\\\\ \underline{\blue {- \$200}} & \text{ 进口}\\\\ \blue{\$0} & \text{ 经常帐户收支}\\\\ \orange{+\$0} &\text{ 从别国接收的金融资产}\\\\ \underline{-\orange{\$0}} & \text{ 向别国转移的金融资产}\\\\ \orange{\$0} & \text{ 资本与金融账户差额}\\\\ \blue{CA} + \orange{FA} &=\blue{\$0}+\orange{\$0}\\\\ &=\$0 \end{aligned}

如果派纳姆国开始出现贸易逆差，会发生什么？假设派纳姆国的进口额增加到dollar sign, 230:

\begin{aligned}\text{数额 (以十亿计) } \& & \text{分类}\\\\ \blue{+\$200} & \text{ 出口}\\\\ \underline{\blue{-\$230}} & \text{ 进口}\\\\ \blue {-\$30} & \text{经常账户} \end{aligned}

但派纳姆国将如何处理这种贸易逆差呢？它将不得不从其他国家借钱。每当一个经济体出现贸易逆差，就会导致外国金融资产进入该国。例如，派纳姆国以30美元的价格向仓鼠国出售债券。派纳姆国为贸易逆差买单，但它需要在国际收支中计入这一新欠债。进入美国的30美元被计入资本和金融账户，再一次C, A, plus, C, F, A, equals, 0：

\begin{aligned} \text{数额 (以十亿计) } \& & \text{ 分类} \\\\ \blue{+\$200}& \text{ 出口}\\\\ \underline{\blue{-\$230}}& \text{ 进口}\\\\ \blue{-\$30} & \text{经常账户} \\\\ \orange{+\$30} & \text{ 金融资本流入} \\\\ \underline{\orange{\$0}} & \text{ 金融资本流出}\\ \orange{+\$30} & \text{ 经常资本账户}\\\\ \blue{CA}+\orange{FA} &=\blue{-\$30} + \orange{\$30}\\\\ & = \$0 \end{aligned}

另一方面，如果派纳姆国的贸易顺差为dollar sign, 40，它从其他国家吸收的资金将超过它输出的资金，从而产生经常账户盈余。派纳姆过、国将用这dollar sign, 40从其他国家购买金融资产，将资金转移到国外：

\begin{aligned} \text{数额 (以十亿计) }& \text{ 分类} \\\\ \blue{+\$240}& \text{ 出口}\\\\ \underline{\blue{-\$200}}& \text{ 进口}\\\\ \blue{+\$40} & \text{经常账户} \\\\ \orange{+\$0} & \text{ 金融资本流入} \\\\ \underline{\orange{-\$40}} & \text{ 金融资本流出}\\ \orange{-\$40} & \text{ 经常资本账户}\\\\ \blue{CA}+\orange{FA} &=\blue{+\$40} + \orange{-\$40}\\\\ & = \$0 \end{aligned}

关键等式：收支平衡

经常账户 left parenthesis, C, A, right parenthesis 和资本及财务帐户left parenthesis, C, F, A, right parenthesis 的总和必须为零。

C, A, plus, C, F, A, equals, 0

请注意, 此公式可以重新排列为

C, A, equals, minus, C, F, A

常见的误解

刚接触国际收支概念的学生有时会对资本和金融账户中流动的资金感到困惑。资本和金融账户的变化影响的是可贷资金的市场，而不是货币市场。当一个国家将其金融资产转移到另一个国家时，它实际上是在转移其储蓄。回想一下，可贷资金的供应是私人储蓄、公共储蓄和资本净流入的总和。资本和财务账户告诉你有多少资本净流入(或流出)。
在资本和金融账户中进出各国的资本是金融资本，而不是实物资本。无论何时使用“资本”这个词，最好指定所谈论的资本类型。如果你谈论的是能够带来经济增长的实物设备的存量，那么就说实物资本。如果你谈论的是国家之间的金融资产流动，就说金融资本。
许多人认为贸易逆差是不好的。C, A 美元的赤字并不一定是坏事，因为一个国家消费的商品可以超过其国内生产的商品。然而，赤字确实会造成未来的负债，最终需要偿还。

复习题

帕纳姆国出现了预算赤字。因此，它增加了可贷资金在市场上的借贷。

a.利用可贷资金市场，说明政府借贷增加对利率的影响。

b.假设一国的经常账户和金融账户在借款增加之前都是平衡的。你在a所指明的利率变动，会对往来帐户(CA)及财务帐户(CFA)带来什么影响？请解释一下。

[我已经努力做了。我能对答案了吗？]

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